中兵投资管理有限责任公司（以下简称“发行人”或“中兵投资”）以所持北方导航（600435）部分股票为发行标的，于2017年8月31日顺利完成期限三年的10亿元私募可交换债发行工作，票面利率1%。嘉源在本项目中担任发行人律师，全程提供法律服务。

中兵投资是中国兵器工业集团下属资本运营与资产管理平台，本次可交换债的发行是市场上类金融型投资公司的首单可交换债成功案例，具有开创性和独特性。本项目克服了诸多困难，在无先例可循以及监管机构不断收紧再融资项目政策的大环境下，中介机构协助发行人对发行方案进行反复论证和充分准备，在发行人及各方中介机构的共同努力下，最终成功发行。

在无评级的情况下，本次可交换债票面利率仅1%，在今年市场利率不断上行的环境下实现了较低成本的融资；同时，本次115%的换股溢价率较市场偏股型可交换债相对较高，便于后期换股操作，最大程度的实现了灵活性和主动性。

嘉源非常荣幸在本项目中担任发行人律师，为债券成功发行提供全方位法律服务。嘉源为本项目提供专业法律服务的团队成员包括合伙人贺伟平律师、合伙人易建胜律师、合伙人王飞律师及律师周书瑶。

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